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卖资产降负债、推新板块上市:天士力集团业绩承压大变阵

2020-06-29 20:25  来源:新报风尚  编辑:Hou

卖资产降负债、推新板块上市:天士力集团业绩承压大变阵

“目前,医药流通行业的竞争格局已经基本形成”,在最新回复交易所问询的公告中,天士力(600535,股吧)表示,鉴于医药流通行业的竞争格局和行业特点,天士营销依靠现有资源对全国性医药流通龙头企业实现接近乃至赶超、实现跨越式发展难度较大。

天士力6月14日晚间发布的《重大资产出售报告书(草案)》显示,天士力及其间接控制的6家公司拟以14.89亿元的价格向重庆医药(集团)股份有限公司(下称“重庆医药”)出售天士营销99.9448%股权。其后,天士力收到上交所问询函,要求对拟被出售的天士营销相关情况作更为详尽的说明,涉及经营状况、交割细节等。

天士力背后是国内大型民营企业天士力集团。新京报贝壳财经记者发现,天士力集团去年全年度实现利润总额9.75亿元、净利润5.52亿元,较上年同期分别下跌41.82%、53.12%。此外,天士力集团总资产较去年下降2.90%,资产负债率为68.35%,较去年同期下跌1.33%。

在最新披露的债券年报中,天士力集团称其正“聚主业、调结构”。

标的资产高负债率引发担忧

据问询函,上交所要求天士力补充披露分析天士营销现有业务规模、盈利水平、市场占有率等情况,以及公司医药工业板块所处细分领域的市场竞争格局、公司行业地位、核心竞争力等。

新京报记者发现,就业绩方面而言,天士营销对天士力贡献并不小。据公告显示,2019年,天士力实现营收189.98亿元,其中天士力营销实现营收134.35亿元,占天士力总营收的70.71%。

据2020第一季度报告,天士力报告期内经营活动产生的现金流量净额为0.33亿元,较去年同期减少87.14%。

据披露,2019年、2018年天士营销毛利率分别为9.77%、9.94%,资产负债率高达为82.11%、86.43%。

在交易相对方,天士营销的高负债率引发了重药控股(000950,股吧)董事程飞的担忧。在重药控股的第七届董事会三十四次会议上,程飞对该份收购议案投出反对票,反对理由为“标的企业盈利能力较弱、资产负债率较高、对外融资规模较大,收购后会增高重药控股及控股子公司资产负债率对其自身财务状况产生负面影响。”

天士力在公告中也认为,通过出售天士营销资产将有效降低资产负债率,改善公司经营性现金流。天士力将实现医药商业分销配送业务的剥离,集中优势聚焦医药工业。

出售背后:闫氏家族旗下天士力集团业绩下跌

出售天士营销的天士力,为国内大型民营企业天士力集团旗下上市公司。

股权方面,天士力集团持股比例45.18%,为天士力的控股股东。闫凯境、闫希军、吴迺峰、李畇慧直接及间接合计控制天士力49.88%的权益,四人为一致行动人,共同控制天士力。

天士力家族色彩浓厚,闫希军、吴迺峰为闫凯境的父母,李畇慧为闫凯境的配偶。据股权结构,闫凯境、闫希军、吴迺峰、李畇慧等通过天津天士力大健康产业投资集团有限公司持有天士力集团67.09%股权。

闫氏家族资金雄厚,据2019年胡润百富榜,闫希军及其家族以175亿人民币到财富值位列第208位。

但去年,天士力集团的业绩下跌明显。

新京报记者获悉,《天士力控股集团有限公司公司债券年度报告(2019)》显示,天士力集团全年度实现利润总额9.75亿元、净利润5.52亿元,较上年同期分别下跌41.82%、53.12%。扣非后净利润为-3.33亿元,较去年下跌555.34%。

天士力集团将变动原因归因于投资收益下降。

新京报记者梳理上述债券年度报告显示,报告期非经常性损益总额为8.85亿元,其中处置可供出售金融资产取得的投资收益等形成的投资收益金额为6.56亿元。

此外,公司期末现金及现金等价物余额下跌35.30%,天士力集团解释称“可随时用于支付的银行存款减少。”

新京报记者注意到,公司报告期末非经营性往来占款和资金拆借合计28.25亿元,占合并口径净资产的22.44%,其中仅国台酒业的占款金额便为15.01亿元。

不只是天士力集团,上市公司天士力也业绩平平。据天士力2019年年报显示,营业收入189.98亿元,较去年同期增长5.61%;归属于上市公司股东的净利润10.01亿元,较去年同期减少35.19%。天士力称,主要系工业收入下降、对权益法核算的I-MAB公司(天境生物,已于2020年1月17日成功在美国纳斯达克上市)确认投资收益-1.34亿元及执行新的金融工具准则后金融资产确认公允价值变动损益-0.68亿所致。

“聚主业、调结构、创模式、防风险”的战略

业绩下滑之际,天士力集团的资产负债规模双双缩水。其中,天士力集团总资产较去年下降2.90%,资产负债率为68.35%,较去年同期下跌1.33%。

天士力集团年报显示,天士力集团一年内到期的非流动负债、长期借款分别同期上涨34.47%、下跌31.64。

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